為什么美聯儲加息美股會上漲?

1、美聯儲加息低于市場預期。美股市場對美國通貨膨脹的預期已經改變了，預期變好。

美國的通貨膨脹數據下跌，預期還會繼續下跌，代表美國的加息政策已經開始奏效。通貨膨脹數據下滑，意味著美聯儲加息節奏會趨緩，未來加息的空間會越來越小，收緊政策不會一直持續，對于轉向寬松的貨幣政策會更進一步。當這個判斷被驗證后，說明美聯儲正如大家預期的那樣，未來不會持續強有力的加息，預期是好的，美股上漲。

2、其次，美股是一個成熟的市場，其漲跌雖然是需要看宏觀調控，但更重要的是看企業。

美股實際上估值波動是相對較小的，美股指數推動基本上由權重股主導，美股的權重股幾乎全是高科技全球化的公司，這些股的估值變化區間其實很小。除非全世界不行，否則它們的利潤增長很穩定，受利率影響不大。當下龍頭公司的盈利預測依然在向上。

美聯儲加息為什么美股暴漲？

第一，DCF模型里，利率是分母，分母變大，分子不變的話，股票定價就會變低。

第二，利率影響機構資金配置，因為海外機構主要是資產配置，當利率上升的時候，債券就會下跌，如果一個股債均衡配置的基金這時候債券占比就會低于50%，股票占比就會高于50%，就需要被迫賣出股票來重新拉回50%這個配置，一般大型基金會有一個固定配比，這種交易行為也導致股價變動。

第三，利率也會影響實體經濟，因為利率上升會導致企業負債成本上升，還可能導致經濟衰退，所以實際上對分子也可能會有負面影響。

第四，當債券收益率上升以后，對于保險等沖著分紅去的資金而言，也可能被迫改變持倉結構，因為債券收益率上升以后，就需要持有的股票有更高的分紅預期，否則股票相對債券吸引力下降

然后還有一點是美股的特點，因為美股是成熟市場，相對有效，所以美股實際上估值波動是相對小的，企業一般如果發生估值劇烈變化，通常都是因為基本面發生巨大改變，然后美股指數推動基本上由績優股主導，而這些股的估值變化區間其實很小，常年上漲主要是因為業績推動。

最后還有一點就是美國的經濟波動率還是遠小于我們。雖然我們經常聽到關于美國的負面經濟信息，但是實際上美國的經濟波動率還是十分小的，預期是比較穩定的，而比經濟波動更小的是權重股的盈利變化，尤其過去10年。